Кто участвует в IPO МТС банка?
Индикативный ценовой диапазон IPO установили на уровне от 2350 до 2500 ₽ за акцию, что соответствует рыночной капитализации «МТС-банка» в 70,6—75,1 млрд рублей без учета денег, привлекаемых в рамках IPO.
Сейчас банк привлекает в ходе IPO 10 млрд рублей для поддержания достаточности капитала и сохранения высоких темпов роста. Не самый высокий уровень рентабельности капитала в сравнении с другими крупными банками может помешать ему органически расти и потребовать новых вливаний в будущем.
Аналитики Тинькофф Инвестиций оценивают справедливую стоимость компании в 95—112 млрд.
Предположим IPO будет по верхней границе. Тогда капитализация = 75,1+10 = 85,1 млрд рублей.
Прибыль за 2023 ~ 12,46 млрд. руб.
Считаем P/E после IPO = 6,82
Какой апсайд?
За сколько годовых прибылей мы готовы покупать такой бизнес при безрисковой ставке 16%?
Вывод какой? Стоит ли участвовать в IPO по верхней границе диапазона?