Поступили вопросы: 1.Какие уровни видите для начала набора Сургутнефтегаза обычки?
2.По Вашему мнению с чем связано такой большой разрыв между Сургутом преф. и Сургутом обычкой?
Вероятно развернется примерно с общим разворотом по индексу ММВБ. А будет ли он обновлять минимум расходящегося треуга на дневке и недельке и насколько глубоко ниже 2988 - я не знаю.
Я писал о минимальной коррекции к уровню 3050 и мы к нему пришли. В принципе, кто хочет отыгрывать эту идею, думаю, уже можно часть входить по 26,9 на среднедолгосрок.
Разница в дивах составляет 11,5 руб. (плюс-минус), а ценник на акции отличается более чем в 2 раза. Это манипуляция с целью набора обычки с дальнейшим её выносом до уровней, когда между котировками 2-х бумагах разница уменьшится до тех же 11,5 руб., или что-то другое?
Если коротко, Сур преф рынок оценивает по див доходности (как акцию дивидендную), а сур обычку - как акцию роста. Там идет традиционная недооценка по коэф-ту Р/Е, он низкий. Периодически, не часто, бумага "стреляет", после чего идет резкое снижение. Это было перед "коронокризисом", и перед обвалом 2022 года.
Сейчас если Сур об будет еще 1 подход выше 34,55 - это будет расходящийся треуг на недельке, значит то что мы сейчас увидим на 26,9-25,8 - это манипуляция с "высаживанием" лонгистов.
По Сур преф дивы будут зависеть от курса доллара на 31.12.2023 г. Если аналитики посчитают, допустим, что дивы будут 12,5 руб, то какой будет цена префа?
Я думаю, он будет стремиться к див доходности 15%, возможно немного больше, это еще зависит от ставки ЦБ на период перед див. отсечкой.
Т.е. если ставка, к июлю 2024 г, допустим будет 12%, дивиденды 12,5 р, а цена будет стремиться к дивдоходности 15%, то вполне можем увидеть цену префа 80 р.
Если ставка, допустим будет 17%, дивиденды 12,5 р, а цена будет стремиться к дивдоходности 20%, то можем увидеть цену Сур преф - 72 р.
Ожидаем, что при сохранении USDRUB 92.6 на 31.12.2023 с чистой прибылью Сургута на уровне не менее 1350 млрд.рублей, что означает дивиденд на преф в размере не менее 12.49 руб.
Таким образом, рост разрыв между ценой префа и обычки может еще увеличиться. Дивиденды на обычку традиционно малы.
Но следом за ростом префа, участники рынка могут вспомнить и про обычку и ее недооценку по мультипликаторам.
3. ваш прогноз по достижению уровней обычки 44,2 руб. (среднеи долгосрок) - за какой временной промежуток может произойти,как считаете?
В течение 2024 года может обычка достичь этого уровня, или нет?
От 7 мес до 2 лет.
И мы не инвестируем все в одну бумагу - про диверсификацию портфеля по отраслям и эмитентам не забываем. Также не забываем про диверсификацию по классам и валютам активов, юрисдикциям и брокерам.