Попробуем посчитать идею, которую предлагают на одном популярном канале: шорт фьюча + лонг акций ГП на споте. Срок удержания позиции примерно месяц до окончательного решения по дивам.
Установлена дата окончания приема бюллетеней — 30 сентября 2022 года.
Считаем относительно цен:
GZZ2 фьюч 21743.
ГП спот 242,76
Тут 2 основных варианта: "не утвердят" и "утвердят". Еще, наверное, есть 3й вариант перенесут, т.е. пообещают но в другое время.
Смоделируем сценарий, если "не утвердят".
Тогда ГП упадет примерно на 181 (он там уже был когда отменили дивы примерно 2,5 месяца назад).
Останется примерно 2 месяца до экспира - при расчетной ставке 8% годовых, это контанго примерно 1,667
Значит 18100*1.01667 = 18401 за фьюч.
Значит прибыль от шорта фьюча на ИИС - 15,37% (примерно месяц удержания позиции).
одновременно убыток от лонга: 25,44%.
Чистый убыток примерно 10,07% (т.е. при отмене дивов теряем деньги).
Теперь смоделируем сценарий, если "утвердят".
Сложно сказать до какого уровня поднимется цена сказать сложно, для расчета возьмем ориентир 280
Это очень консервативно, при ней валовая див доходность 18,2%, а чистая 15,8%.
Считаем фьюч - 28000 * 0,842 = 23576 + на контанго надо добавить 1,667% = 23969.
Сначала дисконтировал на размер чистой див доходности (потому что цена на нее после отсечки упадет) и добавил временнУю стоимость.
Итого убыток по фьючу 9,3%
Прибыль по акциям ГП 15,3%
Чистая прибыль 6%.
Так "стоит ли игра свеч"?
